シスコ決算で株価15%急騰、AIインフラ受注が前年比3倍に

何が起きたか

ネットワーク機器大手のシスコシステムズ（CSCO）が5月13日（米国時間）に発表した2026会計年度第3四半期決算は、調整後EPS（1株あたり利益）1.06ドル（市場予想1.04ドル）、売上高158.4億ドル（同155.6億ドル）と、いずれも市場予想を上回りました。特にAIインフラ向け受注がハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）から19億ドルに達し、前年同期の6億ドルから3倍超に拡大。シスコ株は時間外で15%急騰しました。

市場の初動

決算発表を受け、シスコ株は5月14日の通常取引でも上昇基調が続き、AIインフラ関連株への買いが広がりました。ただし、翌15日は米長期金利の上昇（10年債4.55%）を背景にハイテク全体が反落。Nasdaqは-1.62%、S&P 500は-1.14%となり、シスコの好決算は単体での評価にとどまる展開となっています。

影響を受ける銘柄・セクター

プラス影響

• シスコシステムズ（CSCO）: 通期AI関連売上見通しを30億ドルから40億ドルへ、AIインフラ受注見通しを50億ドルから90億ドルへ大幅引き上げ。
• AIインフラ関連（NVDA、AVGO、ANET）: AI設備投資のマクロトレンドの強さを再確認させる材料となり、セクター全体にプラス。
• データセンター・通信インフラ: ハイパースケーラーの投資拡大は周辺ベンダー全般にメリット。

マイナス影響

• 競合ネットワーク機器（Juniper Networks JNPR、Arista Networks ANET）: シスコの圧倒的な受注規模を見て、競争激化への警戒が出る可能性がある。
• シスコの一部事業: 同社は4,000人の人員削減を発表しており、構造改革の痛みも伴う展開。

米国市場への波及

シスコの好決算は「AIブームは依然として本物」というメッセージを市場に送りました。同時期にCerebras Systemsが IPO初日で68%急騰したことと合わせ、AI関連投資の勢いは2026年も衰えていないことが確認された格好です。一方で、決算翌日の市場下落が示すように、米長期金利4.55%という水準は成長株全般の重しになっており、「業績は良くても金利が逆風」という構図が続いています。

初心者向け解説：今回のポイント

「AIインフラ受注3倍」のスケール感

ハイパースケーラーとは、Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloud、Metaなど、巨大なデータセンターを運営する企業のことです。彼らがAI処理を行うためには大量のサーバーだけでなく、それらを高速でつなぐネットワーク機器も必要で、シスコはこの分野で世界トップシェアを持ちます。

「19億ドルの受注」は3ヶ月で約2,800億円の注文を獲得したという意味で、AI設備投資ブームがどれほどのスケールかを示しています。ただし、シスコは同時に4,000人の人員削減も発表しており、AI時代に対応するための「リストラと投資」を同時に進めている点も興味深いポイントです。

今後の注目ポイント

• シスコ通期決算（8月予定）: AI受注見通し90億ドルが達成されるか。
• NVIDIA決算（5月下旬）: AI需要トレンドの最重要指標。CSCOの好調がNVDAでも確認できるか。
• ハイパースケーラーの設備投資計画: GAFAMの2026年設備投資計画は引き続き上方修正される可能性が高い。
• シスコのSilicon One戦略: 自社開発チップでNvidia依存を減らす戦略がどこまで進むか。